Vodacom prend le contrôle de Safaricom : Une mégafusion à 2,1 milliards de dollars pour dominer l'Afrique de l'Est
Le 30 juin 2026, Vodacom Group a finalisé l'acquisition d'une participation supplémentaire de 20 % dans Safaricom PLC, portant sa part à environ 55 %. Cette opération historique, valorisée à 2,1 milliards de dollars, marque la prise de contrôle majoritaire de l'opérateur kényan et consolide la position du groupe sud-africain comme acteur incontournable en Afrique de l'Est .
Une opération en deux temps : État kényan et Vodafone
L'accord, annoncé initialement en décembre 2025, s'est structuré autour de deux acquisitions distinctes :
- 15 % acquis auprès du gouvernement kényan pour 204 milliards de shillings kényans (environ 1,36 milliard d'euros) .
- 5 % effectifs acquis auprès de Vodafone Group pour 68 milliards de shillings kényans (environ 450 millions d'euros), via la cession de la participation de Vodafone dans sa filiale kényane .
Le gouvernement kényan conserve une participation de 20 % dans Safaricom, les investisseurs publics détenant le solde .
Une finalisation au terme d'un parcours réglementaire complexe
La finalisation de la transaction a nécessité le franchissement de plusieurs étapes réglementaires :
- Approbation par le Parlement kényan en mars 2026, assortie de six conditions contraignantes, dont le dépôt du produit de la vente dans le Fonds national d'infrastructure et l'absence de licenciements liés à l'acquisition .
- Levée d'une ordonnance conservatoire par la Cour d'appel du Kenya le 26 juin 2026 .
- Obtention des autorisations des autorités de régulation au Kenya, en Afrique du Sud et en Éthiopie .
Les ressorts stratégiques : M-Pesa et l'Éthiopie comme moteurs de croissance
L'intérêt de Vodacom pour Safaricom repose sur deux atouts majeurs :
M-Pesa, la plateforme de paiement mobile de référence
Safaricom est le propriétaire de M-Pesa, la plateforme de paiement mobile la plus célèbre d'Afrique. Avec plus de 100 millions de transactions quotidiennes et 38 millions de clients au Kenya, M-Pesa génère 44 % du chiffre d'affaires de Safaricom dans le pays . Cette acquisition offre à Vodacom le contrôle d'une fintech de premier plan, au cœur de sa stratégie d'inclusion financière .
Une position de premier plan sur le marché éthiopien
Safaricom a construit une base de clients d'environ 14 millions d'abonnés en Éthiopie, où elle est entrée en août 2023 . En décembre 2025, M-PESA y comptait 5 millions d'utilisateurs actifs sur 90 jours, un réseau de plus de 50 000 agents et commerçants, et son micro-crédit "Erf" avait attiré 1,6 million d'utilisateurs . Cette implantation dans un marché en pleine libéralisation constitue un relais de croissance majeur pour le groupe .
Une intégration financière et une gouvernance en transformation
L'acquisition entraîne une consolidation des comptes de Safaricom dans ceux de Vodacom, marquant la fin du statut de "mise en équivalence" . Cette intégration devrait renforcer significativement les résultats du groupe sud-africain.
Par ailleurs, Vodacom a initié une refonte de la gouvernance de Safaricom. Des résolutions soumises à l'assemblée générale du 31 juillet 2026 prévoient :
- L'attribution de cinq droits de nomination au conseil d'administration pour Vodafone Kenya (détenant environ 55 %) .
- La possibilité pour Vodafone Kenya de nommer le PDG de Safaricom .
- Un mécanisme de blocage des décisions pour les administrateurs nommés par Vodafone Kenya et le Trésor public .
- Le maintien d'un droit de veto du gouvernement sur un changement de marque ou une expansion hors du Kenya et de l'Éthiopie .
Cette opération s'inscrit dans la stratégie Vision 2030 de Vodacom, qui vise à consolider sa position de leader sur les marchés africains à forte croissance et à diversifier son portefeuille de services numériques et financiers . Avec cette acquisition, Vodacom s'offre un fleuron technologique et un accès privilégié à deux des marchés les plus dynamiques du continent.
